助贷新规实施进入最后不到4个月倒计时东方优配，行业格局加速重构。
国家金融监管总局发布的《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（下称“助贷新规”），将于10月1日起施行。第一财经调查发现，年化利率24%正成为助贷行业生死线，多家银行已开始拒批24%~36%利率区间的贷款，导致部分中小助贷机构资金成本骤升。更值得关注的是，在蚂蚁、京东等头部平台持续入围“白名单”的同时，跨界流量入口如“航旅纵横”等新兴渠道也异军突起。
在这场由监管驱动的行业洗牌中，谁能穿越周期？谁又将黯然离场？
24%利率成分水岭
助贷新规强调，商业银行应当在合作协议中明确平台服务、增信服务的费用标准或区间，将增信服务费计入借款人综合融资成本，明确综合融资成本区间，同时明确平台运营机构不得以任何形式向借款人收取息费，增信服务机构不得以咨询费、顾问费等形式变相提高增信服务费率。
业内一般认为，通过助贷平台发放的贷款定价有24%以下、24%~36%两个关键利率区间。其中年化综合融资成本在24%及以内的贷款产品受法律保护，大部分银行作为资金方的助贷产品利率都在24%及以内。但由于消费贷竞争加剧，此前年化利率定价在24%~36%的客群也开始被银行接受。
而随着新规实施临近，这一格局正在发生显著变化。记者从业内获悉，部分资方银行正批量拒绝年化利率24%~36%的资金需求。
一名中腰部助贷平台人士告诉第一财经，目前该平台的合作银行都在陆续调整年化利率24%~36%的产品，有些已经不放款了。但这部分的客户需求始终存在，因此资金已经相对紧张。
“银行正在全面梳理24%~36%区间的高风险业务东方优配，要求我们过滤高风险客户，或将部分中低风险客户转为24%以内利率叠加会员权益的产品。”另一名头部助贷机构人士表示。
“目前，银行正在动态调整与助贷机构的合作，可能会适当收紧24%年化利率以下的资金供应。这主要是为了适应合规性的需求。”华南某银行内部人士对第一财经表示，通过技术手段进行监控，如发现违规行为则有可能警告或切断合作。同时，针对合作的助贷机构银行也在提要求，要求重点解决24%年化利率以上产品可能产生的客诉问题。
监管压力传导至资金端，直接引发了助贷市场的结构性分化。记者注意到，中小助贷机构资金成本上升较为迅速，但头部助贷机构受到的影响不大。
“如果不做24%以上贷款产品，可能很难覆盖成本，不转型很难活。”一名小型助贷机构负责人表示，之前该机构主要做的就是24%以上的贷款产品，通过融担或者会员费模式来撮合交易。但现在由于银行“惜贷”，这部分资金的成本变得更高，“大概涨了3个百分点左右”。
与之相较，头部助贷机构由于主营24%以下的贷款产品，且资金来源多样，因此融资成本不升反降。
不过，这部分机构也将损失“API导流”业务。“之前，助贷平台将不符合自身定价的次级贷款客户，通过API渠道转给下沉助贷平台，这基本已成为业内共识。因为不能浪费流量和客户资源。”一名头部助贷机构人士对记者表示，平台自身不仅不需要承担贷款风险，还可以转出高风险用户，从中收取流量费用。但现在，要重新考虑这部分业务的逻辑了。
向“跨界选手”要流量
转型压力之下，更多新的趋势正在显现。除艰难的自建渠道方式外，银行更倾向于与流量集中的头部机构合作，也不乏一些跨界合作方。
第一财经注意到，近期广州银行、承德银行、亿联银行、尚诚消费金融、南银法巴消费金融、金美信消费金融等多家机构已经率先披露助贷业务合作机构。
这些合作名单呈现两大特征。一是，机构披露的“白名单”助贷机构多集中在行业头部企业。例如，承德银行公示的数字信贷业务合作机构名单上仅有两类助贷平台：蚂蚁集团旗下部分公司和京东集团旗下部分公司；广州银行、尚诚消费金融披露的名单中包含蚂蚁、京东、奇富科技等头部互联网助贷平台。二是，银行、消金公司不再局限于与助贷机构合作，开始向更多元的“跨界选手”要流量入口，试图在渠道上建立自身的“议价权”。
记者从业内人士处获悉，在过往合作中，部分头部助贷机构凭借其规模优势，在与中小银行合作时往往掌握一定话语权。一方面，这些助贷平台能够干预最低审批通过率等合作条款；另一方面，部分合作银行在实际业务中放松了风控标准，过度依赖助贷平台的风控体系支持。
或基于这一背景，部分银行、消金公司开始尝试与一些新“跨界选手”合作。例如，南银法巴消费金融合作方中包括“航旅纵横”App。官网显示，“航旅纵横”App用户规模超过1亿，是目前国内数据权威、功能强大的民航信息服务产品。记者登录“航旅纵横”App发现，确实存在“航旅借钱”的入口，合作的借款机构包括宁波银行、南银法巴消费金融、百信银行。
又如，亿联银行公布的合作导流获客机构名单中，有一家名为吉林云天化农业发展有限公司（下称“吉林云天化”）。工商信息显示，吉林云天化成立于2008年8月，其经营范围涵盖肥料生产、水泥生产、饲料生产、农药生产和食品生产等。
一名消费金融公司高管透露，选择与这些跨界平台合作，主要是基于成本效益的综合考量。虽然它们在金融业务经验上不如头部助贷平台成熟，但其垂直领域的精准用户群体往往具有更高的质量。从整体运营成本来看，这种合作模式反而可能更具性价比优势。
银行公布白名单、优化合作机构的举措，正是对助贷新规“穿透式监管”要求的积极响应。新规不仅要求银行加强平台运营机构、增信服务机构准入管理，审慎制定准入标准，有效实施尽职调查，从严审批，尤其强调总行应当与平台运营机构、增信服务机构签订要素完整、分工清晰、权责对等、公平合理的合作协议；还要求银行尽可能充分获取借款人基本情况、收入、负债、还款来源等必要信息。
近期已有机构因助贷业务违规被处罚。国家金融监管总局北京监管局披露的罚单显示东方优配，5月30日，阳光消费金融因未自主计算授信额度及贷款定价、贷后管理有效性不足、对合作机构管理不到位等，被处罚款140万元。
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